Forex Cambio A Plazo De Fórmula

FX Forwards A veces, una empresa tiene que hacer de divisas en algún momento en el futuro. Por ejemplo, se podría vender mercancías en Europa, pero no recibirá el pago de al menos 1 año. ¿Cómo puede el precio de sus productos sin saber lo que el tipo de cambio o precio spot, serán entre el dólar de los Estados Unidos (USD) y el Euro (EUR) 1 año a partir de ahora Puede hacerlo mediante la celebración de un contrato a plazo que permite que se fije en un tipo específico de a 1 año. Un contrato a plazo es un acuerdo, por lo general con un banco, para intercambiar una cantidad específica de monedas en algún momento en el futuro por un tipo de cambio forward ratethe específica. Los contratos a plazo se consideran una forma de derivado, ya que su valor depende del valor del activo subyacente, que en el caso de divisas a plazo es a las monedas subyacentes. Las principales razones para participar en contratos a plazo son la especulación de beneficios y cobertura para limitar el riesgo. aunque de cobertura reduce el riesgo de cambio, sino que también elimina el coste de oportunidad de los beneficios potenciales. Así que si una empresa de los Estados Unidos están de acuerdo con un contrato a término para el intercambio de 1,25 dólares por cada euro, entonces puede ser determinada, al menos en cuanto a la solvencia de la contraparte permitiría, que se llevará a cabo el intercambio de 1.25 por cada euro de la fecha de liquidación. Sin embargo, si el euro se reduce a la igualdad con el dólar de los Estados Unidos en la fecha de liquidación, entonces la compañía ha perdido los potenciales beneficios adicionales que se habría obtenido si era capaz de cambiar euros por dólares por igual. Por lo que un contrato le garantiza la certeza hacia adelante que elimina las pérdidas potenciales, sino también los beneficios potenciales. Así que los contratos de futuros a plazo no tienen un costo explícito, ya que no hay pagos se intercambian en el momento del acuerdo, pero tienen un costo de oportunidad. ¿Cómo se calcula el tipo de cambio forward No puede depender de la tasa de intercambio de 1 año a partir de ahora, ya que no se conoce. Lo que se sabe es el precio de contado, o el tipo de cambio, hoy en día, sino un precio a plazo no puede simplemente ser igual al precio de contado, porque el dinero se puede invertir de manera segura para ganar intereses, y, por lo tanto, el valor futuro del dinero es mayor que su actual valor. Lo que parece razonable es que si el tipo de cambio actual de una moneda de cotización con respecto a una moneda base el valor presente de las monedas, entonces el tipo de cambio forward debe igualar el valor futuro de la moneda de cotización y el valor futuro de la moneda base , ya que, como veremos más adelante, si no funciona, entonces surge una oportunidad de arbitraje. (Lea moneda Cotizaciones en primer lugar, si usted no sabe cómo es citado moneda.) Cálculo de la Tasa de cambio a futuro El valor de una moneda es el valor actual de la moneda del interés que se gana con el tiempo en el país de emisión. (. Para una buena introducción, véase el presente y valor futuro del dinero, con fórmulas y ejemplos) Uso de interés anualizada simple, esto puede representarse como: Valor Futuro de la moneda (FV) Fórmula FV Valor Futuro de moneda P tasa de interés r Principal según número n año de años, por ejemplo, si la tasa de interés en los Estados Unidos es 5, entonces el valor futuro de un dólar in 1 año sería 1,05. Si el tipo de cambio forward iguala los valores futuros de la base y la cotización de una divisa, entonces esto puede representado en esta ecuación: Delantero Tipo de Cambio Valor Futuro de Base de divisas de contado Precio Valor Futuro de la moneda de cotización Dividiendo ambos lados por el valor futuro de la moneda base se obtiene la siguiente: Delantero de tipos de cambio de divisas a plazo Fórmula cotizaciones de precios se expresan en los puntos hacia adelante, porque los tipos de cambio cambian a cada minuto, pero los cambios en las tasas de interés se presentan con menos frecuencia, los precios futuros. que a veces son llamados a plazo fijo. por lo general son citados como la diferencia en pips puntos forward de tipo de cambio actual, y, a menudo, se utiliza ni siquiera el signo, ya que se determina fácilmente por si el precio a plazo es mayor o menor que el precio de contado. Puntos adelante Adelante Precio - Spot de precio desde la moneda en el país con la mayor tasa de interés crecerán más rápido y debido a la paridad de tasas de interés debe ser mantenida, se deduce que la moneda con una tasa de interés más alta será el comercio con un descuento en el mercado forward FX. y viceversa. Así que si la moneda está en un descuento en el mercado hacia adelante, luego de restar los puntos citados adelante en pepitas de lo contrario la moneda se negocia a una prima en el mercado a plazo. por lo que los agregue. En nuestro ejemplo anterior de dólares de comercio de euros, de los Estados Unidos tiene la mayor tasa de interés, por lo que el dólar se cotiza a un descuento en el mercado a plazo. Con un tipo de cambio actual de EUR / USD 0.7395 y una velocidad de avance de 0.7289. los puntos forward es igual a 106 pips, que en este caso se restarían (0.7289 - 0.7395 -106). Así que si un distribuidor que cita a un precio más adelante como 106 puntos hacia adelante, y el par EUR / USD pasa a ser el comercio en 0.7400. entonces el precio hacia delante en ese momento sería de 0.7400 - 0.7294 106. Sólo tiene que restar los puntos forward de cualquiera que sea el precio spot pasa a ser cuando realice su transacción. FX Forward fechas de acuerdo FX contratos a término por lo general se asentaron en el día hábil 2ª bien después de la operación, a menudo representado como T2. Si el comercio es un comercio semanal, tal como 1,2 o 3 semanas, la solución está en el mismo día de la semana como el comercio hacia adelante, a menos que sea un día de fiesta, entonces la liquidación es el siguiente día hábil. Si se trata de un comercial mensual, entonces la liquidación a plazo es el mismo día del mes como la fecha de la operación inicial, a menos que sea un día de fiesta. Si el siguiente día hábil está todavía dentro del mes de liquidación, a continuación, la fecha de liquidación se puso adelante a esa fecha. Sin embargo, si el siguiente día hábil buena es en el próximo mes, entonces la fecha de liquidación se rueda hacia atrás, hasta el último buen día hábil del mes de liquidación. Los contratos a plazo más líquidos son 1 y 2 de semana, y el 1,2,3 y 6 contratos mes. Aunque los contratos a plazo se pueden hacer para cualquier período de tiempo, cualquier período de tiempo que no es líquido se conoce como una fecha roto. Goodbusinessday proporciona información actualizada organizado por país, ciudad, la moneda y el intercambio en días festivos y celebraciones que afectan a los mercados financieros globales, incluyendo banco y días festivos, días de moneda no compensadores, el comercio y festivos de liquidación. A término sin entrega (NDFs) Algunas monedas no pueden ser comercializados directamente, a menudo debido a que el gobierno restringe la operación de este tipo, tales como el Yuan chino (CNY). En algunos casos, un comerciante puede obtener un contrato a plazo sobre la moneda que no da lugar a la entrega de la moneda, pero es, en cambio, para liquidación en efectivo. El comerciante vendería un delantero en una moneda negociable a cambio de un contrato a plazo en la moneda tradeless. La cantidad de dinero en efectivo en el resultado sería determinado por el tipo de cambio en el momento de la liquidación, en comparación con la velocidad de avance. Ejemplo sin entrega Delantero El precio actual de USD / CNY 7.6650. Cree que el precio del Yuan subirá de 6 meses a 7,5 (en otras palabras, el Yuan fortalecerá frente al dólar). por lo que usted vende un contrato a plazo en dólares de 1.000.000 y compra un contrato a plazo de 7.600.000 Yuan para el precio a plazo de 7,6. Si, en 6 meses, el Yuan no se elevan a 7,5 por dólar, entonces la cantidad liquidada en efectivo en dólares sería 7.600.000 / 7.5 1,013,333.33 USD, produciendo un beneficio de 13.333,33. (El tipo de cambio forward fue simplemente recogió para la ilustración, y no se basa en las tasas de interés actuales.) FX FX Futuros Los futuros son básicamente estandarizados contratos a plazo. Delanteros son contratos que se negocian y comercializan en el mostrador de forma individual, mientras que los futuros son contratos estandarizados a negociación en bolsas organizadas. La mayoría de los delanteros se utilizan para la cobertura del riesgo de cambio y al final de la entrega real de la moneda, mientras que la mayoría de las posiciones en futuros se cierran antes de la fecha de entrega, porque la mayoría de los futuros se compran y venden exclusivamente para el beneficio potencial. (Ver Futuros - Tabla de Contenidos para una buena introducción a los futuros.) Política de privacidad Por thismatter Las cookies se utilizan para personalizar el contenido y los anuncios, para proporcionar funciones de medios sociales y para analizar el tráfico. La información también se comparte acerca de su uso de este sitio con nuestros medios de comunicación social, la publicidad y de análisis de los socios. Los detalles, incluyendo las opciones de exclusión voluntaria, se proporcionan en la política de privacidad. - La información se proporciona como está y exclusivamente para la educación, no para fines comerciales ni de asesoramiento profesional. Derechos de autor 1982 - 2016 por William C. SpauldingUsing interés paridad de tarifas a la paridad de tasas de interés el comercio de divisas se refiere a la ecuación fundamental que rige la relación entre las tasas de interés y tipos de cambio de divisas. La premisa básica de la paridad de la tasa de interés es que la rentabilidad de la inversión con cobertura en diferentes monedas deben ser los mismos, sin importar el nivel de sus tasas de interés. Hay dos versiones de paridad de tasas de interés: Leer para aprender acerca de lo que determina la paridad de tasas de interés y la forma de utilizarlo para operar en el mercado de divisas. El cálculo de las tasas de cambio de las Tasas Forward Forward de monedas se refiere a los tipos de cambio en un punto futuro en el tiempo. en lugar de detectar los tipos de cambio. que se refiere a las tasas actuales. La comprensión de los tipos forward es fundamental a la paridad de tasas de interés, especialmente en lo que respecta al arbitraje. La ecuación básica para el cálculo de los tipos forward con el dólar estadounidense como la moneda base es: Delantero tipo de cambio spot Tasa X (1 Tasa de interés del país en el extranjero) tasas (1 Tasa de interés del país en el hogar) a plazo están disponibles en los bancos y agentes de cambio para períodos que van desde menos de una semana para tan lejos como cinco años y más allá. Al igual que con las cotizaciones de divisas al contado. delanteros están expresados ​​con una extensión de oferta y demanda. Considere EE. UU. y las tasas canadienses como una ilustración. Supongamos que el tipo de cambio spot para el dólar canadiense es actualmente 1 USD 1,0650 CAD (haciendo caso omiso de oferta y demanda de por ahora). las tasas de interés a un año (a precios fuera de la curva de tipos cupón cero) son a las 3.15 para el dólar de EE. UU. y 3,64 para el dólar canadiense. Utilizando la fórmula anterior, la tasa a plazo de un año se calcula de la siguiente manera: La diferencia entre la tasa de tasa y el puesto de alero se conoce como puntos de intercambio. En el ejemplo anterior, el canje de puntos ascienden a 50. Si esta diferencia (tipo de cambio spot tipo a plazo) es positivo, se conoce como prima a término una diferencia negativa se denomina un descuento hacia adelante. Una moneda con menores tasas de interés será el comercio en una prima a término en relación a una moneda con una tasa de interés más alta. En el ejemplo anterior, el dólar de EE. UU. cotiza con una prima avance frente al dólar canadiense a la inversa, las operaciones canadienses en dólares con un descuento avance frente al dólar EE. UU.. Puede reenviar las tasas pueden utilizar para predecir los tipos de contado futuros o tasas de interés En ambos casos, la respuesta es no. Un número de estudios han confirmado que los tipos forward son predictores notoriamente pobres de los futuros tipos de contado. Dado que los tipos a plazo son más que los tipos de cambio ajustados por los diferenciales de tasas de interés, sino que también tienen poco poder predictivo en cuanto a la previsión de tipos de interés futuros. Tasa de interés de paridad cubierta De acuerdo con la paridad del tipo de interés cubierto. tipos de cambio forward deben incorporar la diferencia en las tasas de interés entre dos países de lo contrario, existiría una oportunidad de arbitraje. En otras palabras, no hay ninguna ventaja tasa de interés si un inversor se endeuda en una moneda de baja tasa de interés para invertir en una moneda que ofrece una tasa de interés más alta. Normalmente, el inversor podría seguir los siguientes pasos: 1. pedir prestado una cantidad en una moneda con una tasa de interés más baja. 2. Convertir la cantidad prestada a una moneda con una tasa de interés más alta. 3. invertir las ganancias en un instrumento que genere intereses en esta moneda (mayor tasa de interés). 4. Al mismo tiempo el riesgo de cambio de cobertura mediante la compra de un contrato a término para convertir los fondos de inversión en la primera moneda (menor tasa de interés). Los rendimientos en este caso serían los mismos que los obtenidos a partir de la inversión en instrumentos de renta fija en la moneda tasa de interés más baja. Bajo la condición de paridad de tasas de interés cubierta, el costo de la cobertura del riesgo de cambio niega la mayor rentabilidad que se derivarían de la inversión en una moneda que ofrece una tasa de interés más alta. Tasa de interés cubierta arbitraje Consideremos el siguiente ejemplo para ilustrar la paridad del tipo de interés cubierto. Supongamos que la tasa de interés para la obtención de fondos para un período de un año en el país A es de 3 por año, y que la tasa de depósitos a un año en el país B es 5. Además, se supone que las monedas de los dos países están negociando en la igualdad en el mercado de contado (es decir, moneda Una moneda B). Toma prestado en moneda A en 3. Convierte la cantidad prestada en moneda B en el tipo de cambio spot. Invierte estos fondos en un depósito denominado en moneda B y pagar 5 por año. El inversor puede utilizar el tipo a plazo de un año para eliminar el riesgo de cambio implícito en esta transacción, como consecuencia de que el inversor está ahora llevando a cabo la divisa B, pero tiene que devolver los fondos prestados en moneda R. Según la paridad de tasas de interés cubierta, el - Año tipo a plazo debe ser aproximadamente igual a 1,0194 (es decir moneda a 1,0194 moneda B), de acuerdo con la fórmula discutido anteriormente. ¿Qué pasa si la tasa a plazo de un año también está a la par (es decir, moneda Una moneda B) En este caso, el inversor en el escenario anterior podría obtener ganancias sin riesgo de 2. Aquí está cómo funcionaría. Supongamos que el inversor: 100.000 toma prestado de la moneda A en 3 para un período de un año. Inmediatamente convierte los fondos tomados en préstamo a la divisa B en el tipo de cambio spot. Lugares totalidad del importe en un depósito a un año en 5. Al mismo tiempo entra en un contrato a plazo de un año para la compra de 103.000 Moneda A. Después de un año, el inversor recibe 105.000 de la moneda B, de los cuales 103.000 se utiliza para la compra de moneda Un bajo el contrato a plazo y devolver la cantidad prestada, dejando al inversor en el bolsillo de la balanza - 2.000 de moneda B. Esta operación se conoce como arbitraje de tasas de interés cubierto. Las fuerzas del mercado aseguran que las tasas de cambio a plazo se basan en la tasa de interés diferencial entre las dos monedas, de lo contrario árbitros intervendría para aprovechar la oportunidad para beneficios de arbitraje. En el ejemplo anterior, la tasa a plazo de un año, por lo tanto necesariamente estar cerca de 1.0194. Descubierto Tasa de interés de paridad paridad de tasas de interés no cubierta (UIP) establece que la diferencia en las tasas de interés entre dos países es igual al cambio esperado en los tipos de cambio entre los dos países. En teoría, si el diferencial de tasas de interés entre dos países es 3, entonces se esperaría que la moneda de la nación con la mayor tasa de interés para depreciar 3 frente a la otra moneda. En realidad, sin embargo, es una historia diferente. Desde la introducción de tipos de cambio flotantes a principios de 1970, las monedas de los países con altas tasas de interés han tendido a apreciarse, en lugar de despreciar, como los estados de la ecuación UIP. Este enigma conocido, también denominado la paradoja de la prima hacia adelante, ha sido objeto de varios trabajos de investigación académica. La anomalía puede explicarse en parte por el comercio de divisas, por lo que los especuladores piden préstamos en monedas de bajo interés como el yen japonés. vender la cantidad prestada e invertir las ganancias en divisas e instrumentos de mayor rendimiento. El yen japonés era un blanco favorito para esta actividad hasta mediados de 2007, con un estimado de 1 billón de dólares atado en el carry trade del yen por ese año. venta implacable de la moneda prestada tiene el efecto de debilitar en los mercados de divisas. Desde principios de 2005 hasta mediados de 2007, el yen japonés se depreció casi un 21 frente al dólar de EE. UU.. La tasa objetivo del Banco de Japón durante ese período varió de 0 a 0.50 si había mantenido la teoría UIP, el yen debería haber apreciado frente al dólar de EE. UU. sobre la base de Japones menores tasas de interés por sí solos. La paridad Relación tasas de interés entre los EE. UU. y Canadá Vamos a examinar la relación histórica entre las tasas de interés y tipos de cambio de los EE. UU. y Canadá, los mundos más grandes socios comerciales. El dólar canadiense ha sido excepcionalmente volátiles desde el año 2000. Después de alcanzar un mínimo histórico de US61.79 centavos en enero de 2002, se recuperó cerca de 80 en los años siguientes, alcanzando un máximo de hoy en día de más de US1.10 en noviembre 2007. en cuanto a los ciclos de largo plazo, el dólar canadiense se depreció frente al dólar de EE. UU. desde 1980 hasta 1985. Se apreció frente al dólar de EE. UU. desde 1986 hasta 1991 y comenzó un largo tobogán en 1992, culminando en su mínimo histórico enero de 2002. A partir de ese bajo, entonces apreciará constantemente frente al dólar EE. UU. durante los próximos cinco años y medio. En aras de la simplicidad, usamos tasas preferenciales (las tasas cobradas por los bancos comerciales a sus mejores clientes) para poner a prueba la condición UIP entre el dólar estadounidense y el dólar canadiense desde 1988 hasta 2008. En base a tasas preferenciales, UIP lleva a cabo durante algunos puntos de este período, pero no se mantuvo en otros, como se muestra en los siguientes ejemplos: la tasa preferencial de Canadá fue más alta que la tasa de riesgo de Estados Unidos a partir de septiembre de 1988 y marzo de 1993. Durante la mayor parte de este período, el dólar canadiense se apreció frente a su contraparte de EE. UU., lo cual es contrario a la relación UIP. La tasa preferencial de Canadá fue inferior a la tasa preferencial EE. UU. durante la mayor parte del tiempo a partir de mediados de 1995 a principios de 2002. Como resultado, el dólar canadiense que cotiza con una prima hacia adelante con el dólar EE. UU. durante gran parte de este período. Sin embargo, el dólar canadiense se depreció 15 frente al dólar EE. UU., lo que implica que UIP no se mantuvo durante este período. La condición UIP mantuvo durante la mayor parte del período de 2002, cuando el dólar canadiense comenzó su rally - fueled mercancía. hasta finales de 2007, cuando alcanzó su punto máximo. La tasa preferencial de Canadá fue en general por debajo de la tasa de interés preferencial EE. UU. durante gran parte de este período, a excepción de un período de 18 meses a partir de octubre de 2002 a marzo de 2004. La cobertura tipos de cambio forward riesgo puede ser muy útil como una herramienta para la cobertura del riesgo de cambio. La advertencia es que un contrato a plazo es altamente inflexible, ya que es un contrato vinculante que el comprador y el vendedor están obligados a ejecutar a la tasa acordada. La comprensión del riesgo de cambio es un ejercicio que vale la pena cada vez más en un mundo donde las mejores oportunidades de inversión pueden estar en el extranjero. Considere la posibilidad de un inversor de EE. UU., que tuvo la previsión de invertir en el mercado de valores de Canadá a principios de 2002. Los rendimientos totales de Cañadas índice de referencia de la equidad SampP / TSX de 2002 a agosto de 2008 fueron 106, o aproximadamente 11,5 anualmente. Comparar que el rendimiento con el de la SampP 500. que ha proporcionado rendimientos de sólo el 26 durante ese período, o un 3,5 por año. Aquí está el truco. Debido a los movimientos de divisas pueden magnificar los retornos de inversión, un inversor de EE. UU. invertido en el SampP / TSX en el inicio del año 2002 habría tenido rendimientos totales (en términos de dólares) de 208 en agosto de 2008, o un 18,4 por año. La apreciación de dólares canadienses frente al dólar EE. UU. durante ese periodo de tiempo se volvió retornos saludables en los más espectaculares. Por supuesto, al principio del año 2002, con el dólar canadiense en dirección a un mínimo histórico frente al dólar de EE. UU., algunos inversores estadounidenses pueden haber sentido la necesidad de cubrir el riesgo de cambio. En ese caso, eran ellos totalmente cubiertos durante el período mencionado anteriormente, habrían renunciado a los 102 aumentos adicionales derivados de la apreciación de dólares canadienses. Con la perspectiva del tiempo, el movimiento prudente en este caso habría sido la de no cubrir el riesgo de cambio. Sin embargo, es una historia totalmente diferente para los inversores canadienses invertidos en el mercado de renta variable EE. UU.. En este caso, los 26 vuelve proporcionados por el SampP 500 a partir de 2002 a agosto de 2008 se han vuelto a negativo 16, debido a la depreciación de dólares EE. UU. frente al dólar canadiense. La cobertura del riesgo de cambio (de nuevo, con la perspectiva del tiempo) en este caso habría mitigado al menos parte de ese pésimo rendimiento. La paridad de tasas de interés línea de base es el conocimiento fundamental de los comerciantes de monedas extranjeras. Con el fin de entender completamente los dos tipos de paridad de tasas de interés, sin embargo, el comerciante debe entender primero los conceptos básicos de los tipos de cambio a plazo y estrategias de cobertura. Armado con este conocimiento, el comerciante de la divisa será entonces capaz de utilizar diferenciales de tasas de interés para su ventaja. El caso del dólar estadounidense aprecio / canadiense dólar y la depreciación ilustra la rentabilidad de estas operaciones se pueden dar las circunstancias adecuadas, la estrategia y knowledge. Forward Puntuar ¿Qué es un Forward Rate Un tipo a plazo es un tipo aplicable a una transacción financiera que tendrá lugar en el futuro. tipos a plazo se basan en el tipo de cambio spot. ajustado por el costo de acarreo y se refieren a la tasa que se utilizará para entregar una moneda, bonos o materias primas en algún momento futuro. También puede referirse a la tasa fija para un futuro obligación financiera, tales como la tasa de interés de un préstamo de pago. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Forward Rate En divisas. la tasa a plazo especificado en un acuerdo es una obligación contractual que debe ser honrado por las partes involucradas. Por ejemplo, considere un exportador estadounidense con una porción grande de exportación pendiente para Europa, y se compromete a vender 10 millones de euros a cambio de dólares, a razón de 1,35 euros por dólar de EE. UU. en un plazo de seis meses. El exportador está obligado a entregar 10 millones de euros, al tipo previsto en la fecha especificada, independientemente del estado de la orden de la exportación o la tasa de cambio vigente en el mercado spot en ese momento. tipos a plazo son ampliamente utilizados a efectos de cobertura en los mercados de divisas, ya que a plazo de divisas se pueden adaptar a los requisitos específicos, a diferencia futuros. que han fijado tamaños de contrato y las fechas de caducidad y por lo tanto no se pueden personalizar. En el contexto de bonos, los tipos forward se calculan para determinar los valores futuros. Por ejemplo, un inversor puede comprar una letra del Tesoro a un año, o comprar un billete de seis meses y rodar en otro proyecto de ley de seis meses una vez que madura. El inversor será indiferente si ambos producen el mismo resultado. El inversor conocerá el tipo de cambio spot a favor del proyecto de seis meses y el bono a un año, pero él o ella no va a saber el valor de un proyecto de ley de seis meses que se adquiere seis meses a partir de ahora. Teniendo en cuenta estas dos tasas sin embargo, el cambio a plazo en un proyecto de ley de seis meses será la tasa que iguala el retorno en dólares entre los dos tipos de inversión mencionados earlier. How calcular tasas de avance del punto tarifas Una vez que tenemos la curva de tipo de cambio spot. podemos utilizar fácilmente para derivar los tipos a plazo. La idea clave es satisfacer la condición de ausencia de arbitraje no hay dos inversores deben ser capaces de obtener un rendimiento de arbitrar entre los diferentes períodos de interés. Vamos a tomar un ejemplo de cómo funciona esto. Digamos que un inversor quiere invierte sus fondos para dos años. Él se enfrenta a dos opciones: Directamente invertir en un bono de 2 años invierte en un bono de un año, y de nuevo invertir las ganancias después de un año en un bono a un año. Suponiendo que la misma naturaleza de las inversiones, los rendimientos de ambas opciones debe ser la misma. Digamos que s 1 es el tipo de cambio spot de un año, s 2 es el tipo de cambio spot de dos años y 1 f 1 es el tipo forward a un año dentro de un año. Suponiendo 1 como la inversión inicial, el valor de la inversión en la primera elección después de dos años: El valor de la inversión en la segunda opción después de dos años: Si no hay oportunidades de arbitraje, tanto estos valores debe ser el mismo. Si tenemos los tipos de contado, podemos reordenar la ecuación anterior para calcular la tasa a plazo de un año dentro de un año. Digamos que s es 1 y 6 s 2 es 6,5. La velocidad de avance será: Del mismo modo que podemos calcular una tasa a plazo para cualquier período. 3 ComentariosEste tipo a plazo es diferente que el tipo de cambio spot y depende del tipo de cambio spot, tasa de interés y el número de días entre la fecha actual y la fecha valor. tipos a plazo se muestran con más de 2 dígitos después del punto decimal de los tipos de contado. Nota: Si una posición adelantada no ha sido cerrado por el cierre de la Fecha Valor, a continuación, el delantero expirará y se cerrará automáticamente al final del día de negociación. El P / L se añadirá al saldo de la cuenta. El tipo de cambio spot es modificado por un nuevo componente en el precio, el tipo swap. El tipo swap se añade al tipo de cambio spot para el cálculo de los precios a plazo. Cambio a plazo de Fórmula Comprar un instrumento hacia adelante: La venta de un instrumento hacia adelante: Permuta n Número de días naturales desde el día actual y el final de la tasa R resultante valor del día (la diferencia entre las tasas anuales de las dos monedas, ajustadas por / - diferenciales) Clarificación y Ejemplos Cada divisa hacia adelante el comercio en realidad consta de dos operaciones: La compra de una divisa y la venta de otra moneda: compra de EURUSD significa: significa compra EUR / USD vENTA vENTA EURUSD: SELL EUR / USD COMPRAR. Las tasas anuales. A los efectos del cálculo de la tasa de interés a plazo: La tasa anual de la moneda comprada se toma con el signo positivo. Esto es lo que recibe el comerciante. La tasa anual de la divisa vendida se toma con el signo negativo. Esto es lo que paga el comerciante. Los diferenciales / -. El propósito de la difusión es para disminuir la tasa que recibe el comerciante y para aumentar la tasa que paga el comerciante. De este modo la propagación se resta de la tasa anual que recibe el comerciante, y se añade a la tasa anual que el comerciante paga. Ejemplo 1: Calcular la tasa resultante (R) El 1 meses propagación de euros y, por USD es de 0,15 euros de tasa anual de 4,25 USD tasa anual 2.00 Ejemplo 1a: El comerciante compra EUR / USD VENDE: La tasa resultante (R) es. resultado positivo, el comerciante recibe. Ejemplo 1b: El comerciante vende el EUR / USD COMPRA: La tasa resultante (R) es. Resultado negativo, el comerciante paga. La aplicación de los diferenciales de la tabla: Si la diferencia de tiempo entre el día actual y el final de la fecha valor es menor que o igual que el intervalo de tiempo especificado en la tabla, se utiliza la extensión especificada para este intervalo Si la diferencia de tiempo entre la corriente días y el final de la fecha de valor es mayor que el intervalo de tiempo especificado en la tabla, se utiliza la propagación especificado para el siguiente intervalo. Si este no se especifica para un intervalo dado, el sistema intentará utilizar la propagación del intervalo de tarde más cercano. Si no hay tal extensión está disponible, entonces la fecha de último valor se verá limitada por la difusión más cercano disponible. Ejemplo 2: Calcular el tipo swap Hoy es Miércoles 03 de Septiembre, el tiempo es 16:00 Valor Fecha 1 de octubre (Mes menos de 1 calendario): N 27 (27 días naturales, hasta la fecha valor) si compramos EUR / USD VENTA: Si Vendemos EUR / Comprar USD: Ejemplo 3: Calcular el tipo swap para obtener el precio de contado antes actual el precio de EURUSD: Valor mínimo de 1.4570 / 1.4575 ASK Ejemplo 3a: compra EUR / Venta USD (Uso de ASK precio de 1.4575) Tasa de intercambio: 0,14625 de Pregunta tasa de 1,4575 0,002132 comerciante recibe, lo que significa que compra inferior Esto significa que la tasa de intercambio se resta del precio ASK. Ejemplo 3b: USD Vender EUR / Compra (utilizando el precio de 1.4570 BID) Tasa de intercambio: - 0,19125 de la tasa de oferta de 1.4570 - 0.002787. Pays comerciante, lo que significa que vende inferior Esto significa que la tasa de intercambio se resta del precio de oferta.